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惨!福建水泥、冀东水泥等12家水泥企业毛利率下滑!

发布时间:

2021-09-07


截至8月30日午间收盘,A股17家水泥公司发布了2021年半年报。上半年,17家公司合计实现营业收入2808.37亿元, 合计实现归属于上市公司股东的净利润312.17亿元。其中15家公司实现营业收入同比增长,12家公司归属母公司股东的净利润同比增长,5家企业净利润增长率为负数。

2021年上半年各水泥企业营收数据一览

注:以上数据来源于上市公司公开数据

 

2021年上半年各水泥企业净利润数据一览

注:以上数据来源于上市公司公开数据

上述17家企业中,亚泰集团归母净利润为2102.2万元,同比下降82.9%,低于行业平均归母净利润增速(-7.3%)。2021年上半年,公司资产负债率为68%,同比上升0.3%,环比下降2.4%,高于行业平均(30.6%)。期间,公司应收账款及票据规模为74.1亿,同比上升8.9%,环比上升19.8%。公司应收账款周转率(含应收票据)为1.3,低于行业平均(14.6)。公司存货规模为108.4亿,同比上升5.9%,环比上升0.5%。公司存货周转率为0.7,低于行业平均(4.3)。

多家企业半年报称产品售价下降,成本上升,毛利率同比下降

上述披露了半年报的水泥公司,平均销售毛利率为29.50%。其中12家水泥企业毛利率较上年同期下降。塔牌集团、宁夏建材、福建水泥、金隅集团等4家公司上半年销售毛利率下滑幅度在5%以上。营业总成本方面,14家企业营业总成本增加,其中金隅集团营业总成本增加161.86亿至544.94亿元。

2021年上半年各水泥企业

营业总成本及毛利率增减一览

注:以上数据来源于上市公司公开数据

相关行业分析人士表示,报告期内水泥产品价格下滑,叠加煤炭等原材料价格上涨,是水泥企业“增收不增利”的主要原因。

海螺水泥报告期内,集团新增熟料产能180万吨、水泥产能270万吨。截至报告期末,集团熟料产能2.64亿吨,水泥产能3.72亿吨,骨料产能5830万吨,商品混凝土420万立方米。集团水泥和熟料合计净销量为2.08亿吨,同比增长11.49%;实现主营业务收入694.32亿元,同比增长11.12%;营业成本474.79亿元,同比上升18.50%;销售毛利率为27.80%,较上年同期31.41%下降3.61个百分点。

塔牌集团今年上半年共实现水泥产量1043.52万吨、销量1009.41万吨,较上年同期分别增长41.36%、49.39%;实现营业收入36.34亿元,同比增长29.80%;实现利润总额、归属于上市公司股东的净利润分别为12.06亿元、9.15亿元,较上年同期分别下降1.42%、0.46%。公司表示,报告期内,公司水泥平均销售价格较上年同期下降12.13%。同时,受煤炭价格上涨的影响,公司水泥平均销售成本较上年同期上升3.06%。因此,公司销售毛利率由上年同期的47.27%下降至38.54%,下降了8.73个百分点。

祁连山相关负责人表示,“量价齐跌是毛利率下滑的主要原因。上半年,钢铁价格上涨幅度较大,使得基建、地产项目成本上升,不少项目延缓开工甚至停工,因此水泥用量下滑。”从公司业务布局的甘肃、青海及西藏三个省区来看,上半年,区域内基建项目开工和施工进度明显放慢,重点工程、部分市政工程资金短缺苗头显现。

塔牌集团指出,上半年,得益于文福万吨线项目二期产能完全释放,叠加上年同期基数较低的影响,公司水泥产销量同比大幅增长。但今年以来粤东区域市场水泥价格低位运行,且受大宗商品价格持续上涨导致部分已开工项目施工放缓,叠加房地产持续调控影响,水泥需求提前回落。

上峰水泥半年报称,受东部区域雨季等因素影响上半年主产品销售价格同比下降,煤炭采购成本上升等因素影响公司主产品成本增加,毛利率同比略下降。  

宁夏建材报告期内期间费用率为6.9%,较去年下降5.9%,费用管控效果显著。公司研发投入大幅增加,相比去年同期增长1076.9%达到998.6万。

冀东水泥于2021年8月18日披露中报,公司期间费用率为15.9%,较去年下降3.7%,费用管控效果显著。从业务结构来看,“水泥”是企业营业收入的主要来源。具体而言,“水泥”营业收入为127.6亿,营收占比为78.2%,毛利率为27.8%。

万年青于2021年8月24日披露中报,公司2021半年度营业成本42.6亿,同比增长15.7%,高于营业收入11.6%的增速,导致毛利率下降2.6%。期间费用率为6.3%,同去年相比变化不大。公司本期研发投入为1.9亿,同比上升7.1%。

福建水泥于2021年8月24日披露中报,公司2021半年度营业成本11亿,同比增长25.4%,高于营业收入16%的增速,导致毛利率下降5.6%。期间费用率为8.9%,较去年下降0.6个百分点。从业务结构来看,“水泥”是企业营业收入的主要来源。“水泥”营业收入为14.5亿,营收占比为99.8%,毛利率为25.6%。

天山股份公司2021半年度营业成本27.1亿,同比增长23%,高于营业收入14.8%的增速,导致毛利率下降4.36%。期间费用率为7.7%,较去年下降2.6%,费用控制合理。

上述水泥行业上市公司均有表示,营业成本上升,收入下降。水泥价格下跌,销售毛利率下降。其主因多为煤炭涨价上游原燃材料成本增加、钢铁涨价下游项目延期或趋缓,下游需求锐减,叠加工程资金短缺苗头显现。

水泥行业错峰生产将延续全局化、常态化

海螺水泥在半年报中指出,国家坚持“房住不炒”的定位,稳地价、稳房价、稳预期,促进房地产市场平稳健康发展,房地产开发投资增速预计逐步放缓。

同时,国家将继续加大生态环境治理力度,统筹有序做好碳达峰、碳中和工作,水泥行业错峰生产延续全局化、常态化,产能置换政策趋紧趋严,或有利于行业供求关系的改善。

低价竞争趋势给行业发展带来一定困难

华新水泥指出,水泥具有原材料分布广泛、生产成本相对较低、工程使用效能良好等特征,在今后相当长的时间里,水泥仍将是一种不可替代的建筑材料。

2021年下半年,我国经济工作坚持稳中求进的工作总基调,经济运行将保持在合理区间。坚持深化供给侧结构性改革,合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度,继续推行常态化错峰生产和产能减量置换等产业政策,水泥行业基本面未发生大的改变。但局部地区供给端盲目增加供给,低价竞争呈蔓延之势,也给行业的健康发展带来一定程度的挑战。

下半年行情主要基于所在地区的基建情况

四川双马在半年报中预计,下半年水泥产量较上半年有所提升,全年同比去年持平,而下半年基建和房地产投资增速稳中有升,水泥市场需求向好。

近年来,川南区域的经济呈现加速发展、后发赶超的态势,公司建材业务核心区域——宜宾市,紧紧围绕打造川渝地区经济副中心的发展目标,加快区域建设。

区域内渝昆高铁宜宾段、宜彝高速宜宾段等多条高速铁路、高速公路持续推动建设,地方经济的发展为水泥和骨料需求的增长注入了源源不断的活力,为公司经营业绩的不断提升提供了有力支撑。

综上所述上半年在一片跌势中结束,随着“金九银十”的到来,各区域企业为转移成本压力提升盈利,开始频繁发布涨价消息,市场在一片火热中启动。涨价后各区域销量略有所放缓,前期备库补仓的经销商、中转库也不再盲目进货,多持观望心态。

 

转载自水泥人网